On en parlait ce matin, sur ce je vous souhaite une agréable soirée confinée ; )
Amitiés,
f.
La folie dont nous sommes actuellement témoins sur les marchés financiers est difficile à croire. Personnellement, même si je gère un site web appelé "The Economic Collapse Blog" et que j'écris sur ces sujets tous les jours, lorsque quelqu'un m'a dit que le prix du pétrole était tombé en dessous de moins 30 dollars le baril lundi, je n'ai pas pensé au départ que cela pouvait être vrai. Oui, j'ai toujours su qu'il était théoriquement possible que le prix du pétrole tombe en territoire négatif, mais nous n'avions jamais vu une telle chose se produire en réalité auparavant. Et je savais qu'une crise allait se produire à l'expiration des contrats à terme, mais je ne m'attendais certainement pas au carnage extrême auquel nous avons assisté lundi...
Le brut West Texas Intermediate pour la livraison de mai a chuté de plus de 100% pour s'établir à -37,63$ le baril, ce qui signifie que les producteurs paieraient les négociants pour se débarrasser du pétrole.
Ce prix négatif ne s'est jamais produit auparavant pour un contrat à terme sur le pétrole. Les contrats à terme se négocient au mois. Le contrat WTI de juin, qui expire le 19 mai, a chuté d'environ 18% pour s'établir à 20,43$ le baril. Ce contrat, qui a été négocié plus activement, reflète mieux la réalité du marché pétrolier. Le contrat de juillet a baissé d'environ 11% pour s'établir à 26,18$ le baril.
Lorsque l'activité économique mondiale est en hausse, cela crée généralement une demande accrue de pétrole.
Et lorsque l'activité économique mondiale est en baisse, la demande de pétrole a également tendance à diminuer.
Grâce aux confinements du coronavirus, la demande mondiale de pétrole a chuté à des niveaux absolument sans précédent. La quantité de pétrole produite est bien plus importante que la quantité que le monde peut utiliser actuellement, et l'espace de stockage s'épuise rapidement.
Les spéculateurs qui se sont retrouvés coincés avec des contrats pétroliers qu'ils n'ont pas pu revendre se sont mis en mode panique lundi, et cela a créé le jour le plus mémorable de l'histoire du commerce du pétrole.
J'aimerais partager ce que quelques experts disent sur ce crash pétrolier absolument fou. Ce premier commentaire vient de Wolf Richter...
Il semble que certaines sociétés de négoce de pétrole et certains fonds spéculatifs aient été pris du mauvais côté des paris à fort effet de levier, et n'aient pas pu renouveler leurs contrats en raison d'une crise de liquidité et d'horribles conditions de marché dans cet espace. Mais s'ils ne peuvent pas vendre les contrats d'ici demain, ils devront prendre livraison du pétrole physique au point de livraison des contrats à terme du NYMEX, à savoir à Cushing, en Oklahoma.
Le délai de livraison est en mai. Mais le stockage à Cushing pour le mois de mai semble avoir été prévu, et maintenant ces traders voient qu'ils n'ont nulle part où aller avec ce pétrole dont ils pourraient devoir prendre livraison en mai.
Et ce commentaire suivant vient de Roger Diwan...
Ce qui se passe aujourd'hui, c'est que les commerçants ou les spéculateurs qui avaient acheté le contrat se trouvent dans l'impossibilité de le revendre, et n'ont pas de réserve de stockage pour se faire livrer le brut à Cushing, OK, où la livraison est spécifiée dans le contrat.
Cela signifie que tout le stockage à Cushing est réservé, et qu'ils ne peuvent pas payer le prix pour le stocker, ou bien ils sont totalement inexpérimentés dans ce jeu et sont pris en train de tenir un contrat dont ils n'ont pas compris tout l'aspect physique à l'expiration du délai.
Le roulement des contrats et la crise de liquidité qui ont rendu possible la vente extrême d'aujourd'hui ne représentent pas nécessairement les conditions du marché à terme : Le NYMEX de juin s'est établi aujourd'hui à 21,13$.
La semaine dernière, la Russie, l'Arabie Saoudite et d'autres grands producteurs de pétrole ont conclu un accord visant à réduire considérablement la production pétrolière mondiale, mais cela n'a pas suffi à compenser le déclin cauchemardesque de l'activité économique mondiale auquel nous avons assisté.
En ce moment, les producteurs de pétrole pompent donc bien plus de pétrole que le monde ne peut en utiliser, et cela est devenu un énorme problème.
Et si les choses ne changent pas rapidement, nous pourrions bientôt voir des centaines de faillites dans l'industrie de l'énergie...
De nombreuses compagnies pétrolières se sont trop endettées pendant les périodes fastes. Certaines d'entre elles ne pourront pas survivre à ce ralentissement historique.
Dans un environnement pétrolier à 20 dollars, 533 sociétés américaines d'exploration et de production pétrolières déposeront le bilan d'ici à la fin 2021, selon Rystad Energy. À 10 dollars, il y aurait plus de 1100 faillites, selon Rystad.
À court terme, ce dont l'industrie de l'énergie a désespérément besoin, c'est que les quarantaines prennent fin et que les gens reprennent leurs habitudes économiques normales.
Mais comme l'a souligné un analyste, il serait extrêmement difficile d'y parvenir, même si tous les confinements étaient immédiatement levés...
"Le gouvernement peut déclarer ce qu'il veut pour encourager les gens à sortir et à faire des choses", a déclaré Willie Delwiche, stratège en investissement chez Baird. "Il reste à voir si de larges pans de la société le feront ou non. Il faudra voir les gens commencer à sortir et à faire des choses à nouveau. Ce sera l'évolution positive nécessaire, et pas seulement le fait de déclarer que les choses s'ouvrent."
À long terme, la bonne nouvelle pour l'industrie de l'énergie est qu'il y a plusieurs raisons pour lesquelles le prix du pétrole finira par remonter à des niveaux plus élevés.
Tout d'abord, l'activité économique augmentera avec la levée des blocages dans le monde entier, et nous espérons que tous les blocages seront terminés d'ici la fin de cette année civile.
Deuxièmement, les banques centrales et les gouvernements nationaux du monde entier inondent le système de quantités massives d'argent frais, ce qui finira par provoquer une inflation très douloureuse. Mais pour l'industrie de l'énergie, cela s'avérera en fait une bonne chose, car cela provoquera une pression à la hausse sur les prix du pétrole.
Troisièmement, ce n'est qu'une question de temps avant qu'une guerre majeure n'éclate au Moyen-Orient, et une fois que cela se produira, le prix du pétrole se précipitera immédiatement dans la stratosphère.
La vérité est donc que ce n'est qu'un ralentissement temporaire pour l'industrie de l'énergie, mais beaucoup de compagnies énergétiques sont tellement endettées qu'elles pourraient ne pas être en mesure de surmonter cette tempête.
Pour l'économie américaine dans son ensemble, il est essentiel que nous comprenions tous que les choses ne reviendront jamais exactement comme elles étaient avant l'arrivée du COVID-19. Tous les dominos financiers commencent à s'effondrer, tout l'élan économique va dans la mauvaise direction, et nous devrons faire face à de nombreux autres défis après la fin de cette pandémie actuelle.
Il y aura beaucoup plus de hauts et de bas sauvages dans les mois à venir, mais c'est à cela que ressemble un effondrement économique, et il ne fait que commencer.
À propos de l'auteur : Je suis une voix qui réclame des changements dans une société qui semble généralement se contenter de rester endormie. Je m'appelle Michael Snyder et je suis l'éditeur du blog The Economic Collapse, de End Of The American Dream et de The Most Important News, et les articles que je publie sur ces sites sont republiés sur des dizaines d'autres sites web importants dans le monde entier. J'ai écrit quatre livres qui sont disponibles sur Amazon.com, dont The Beginning Of The End, Get Prepared Now et Living A Life That Really Matters. (#CommissionsEarned) En achetant ces livres, vous contribuez à soutenir mon travail. J'autorise toujours librement et volontiers les autres à republier mes articles sur leur propre site web, mais en raison de la réglementation gouvernementale, j'ai besoin que ceux qui republient mes articles incluent cette section "À propos de l'auteur" avec chaque article. Afin de me conformer à cette réglementation, je dois vous dire que les opinions controversées exprimées dans cet article sont les miennes et ne reflètent pas nécessairement celles des sites web où mon travail est republié. Cet article peut contenir des opinions sur des questions politiques, mais il n'est pas destiné à promouvoir la candidature d'un candidat politique en particulier. Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins d'information générale et les lecteurs doivent consulter des professionnels agréés avant de prendre des décisions d'ordre juridique, commercial, financier ou sanitaire. Les personnes qui répondent à cet article en faisant des commentaires sont seules responsables de leurs points de vue, et ces points de vue ne représentent pas nécessairement ceux de Michael Snyder ou des opérateurs des sites web où mon travail est republié. Je vous encourage à me suivre sur les médias sociaux sur Facebook et Twitter, et toute façon de partager ces articles avec d'autres est d'une grande aide.
Source : Theeconomiccollapseblog.com
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